为提高效率大众保留豪华品牌IPO的选择权

2018-09-14 行业资讯中国汽车报

　　本周，全球最大的汽车制造商——大众集团的首席财务官弗兰克·威特在接受采访时被问及，公司是否愿意出售保时捷和兰博基尼等豪华轿车的股份。他不置可否，但这一反应可能为大众投资者们带来数十亿美元的额外市值。

　　 “没错，这是个好问题。”威特近日在彭博社为投资者和分析师在伦敦举行的网络研讨会上这样说道。

　　威特表示，当下大众集团的工作重心可能是为集团旗下的重型卡车公司准备公开募股（IPO），使该集团的12个汽车品牌能够更高效地合作，提高利润率，并“释放我们的潜力”。“公司的其他事项可能都在筹备当中，但目前这不是管理层关注的重点。”他说

　　去年，尽管大众集团当时还在努力摆脱柴油门事件带来的不利影响，但无论销售额还是收入都达到了创纪录的水平。尽管如此，该公司的股价今年已经下跌了19个百分点，公司的市值则缩水67亿欧元（78亿美元）。汽车行业的前景依然阴云密布，因为电动汽车和新数字服务的产业转移时代即将到来。

　　在拆分出部分高利润豪华车品牌的过程中，任何措施都可能进一步加速进展进程。而这些豪华车品牌能制造出占集团约60%的利润。例如，超级跑车制造商法拉利和卡车制造商沃尔沃等更专业的制造商的市盈率远高于大众或德国竞争对手戴姆勒等多元化企业集团。而英国跑车制造商阿斯顿?马丁上周宣布了在伦敦进行IPO的计划。

　　大众集团新任首席执行官赫伯特·迪斯现已采取措施，为公司结构型改革做准备。大众汽车计划将兰博基尼从奥迪旗下转向保时捷，打造一个所谓的“超高端品牌集团”，其中也包括宾利和布加迪。彭博情报高级分析师迈克尔迪安表示，仅这一集团的估值就超过了1200亿欧元（约合139亿美元），几乎是整个集团目前估值的两倍。

　　过去，大众复杂的股东结构限制了管理层推进更深层次改革的能力。在去年，大股东们否决了关于可能出售杜卡迪摩托车品牌的初步讨论。

　　威特称，该公司在可能出售重型卡车部门“Traton”的少数股权方面取得了进展，该项目的时间安排还在进行中。大众汽车监督委员会批准了一项计划，准备将Traton用于股票或债券销售。最终的决定仍然待定。即使大股东和部门的代表们都表示支持，但这很可能只是一种形式而已。

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