FCA过于依赖北美市场 被高盛给予卖出评级

　　    近日，据国外媒体报道，出于对北美市场增长前景的担忧和对欧洲市场陷入困境的考虑，高盛给予FCA集团股票“卖出”评级。这导致当地时间7月16日，FCA的股价下跌超过4%。高盛将FCA目标价格设定为每股11.5欧元（约合人民币89元）。

　　    高盛分析师George Galliers在一份报告中表示：“北美市场的收益占据FCA总收益的最大一部分，也是过去五年间集团盈利增长的主要推动力。然而，我们并不认为在实施2015-2022年的商业计划后，FCA北美市场能实现盈利。”

　　    2018年，北美市场销售额占FCA息税前调整后收益的93%。FCA正努力更新欧洲市场中的老旧车型。Galliers表示，FCA车辆的平均使用寿命为7.4年，考虑到升级车辆需要时间，这个问题令人担忧。举例来说，道奇挑战者自2008年就没有全面更新过，面临同样情况的还有克莱斯勒300，该车型自2011年后也没有彻底重新设计过。FCA计划于2021年全面更新这两款车型。

　　    Galliers认为FCA本来可以展开一项有吸引力的收购或合并计划，但是由于美国政府声称汽车研发对国家安全至关重要，使得局面变得更加复杂。但他认为FCA应该不会抛售Jeep品牌。倘若FCA达不到2021年欧盟排放目标，公司还将面临高达7.46亿欧元（约合人民币57.5亿元）的罚款。但是Galliers预期FCA会设法免缴罚款，因为这一惩罚代价实在太高。

　　    尽管对FCA的预期不算乐观，Galliers仍认为FCA的品牌和经典车型都十分具有吸引力，并且公司在欧洲强劲的销量能够帮助抵消一些损失。FCA将于7月31日公布下一季度收益目标，分析师预计第三季度FCA每股将盈利84美分(57.7元)。自去年来，FCA市值总共下跌了30%。

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