韩恺特上任第一年福特全球仍在煎熬

2013-04-29 行业资讯每日汽车丁钰

　　2017年，福特全球主要市场利润均在下滑，且挑战还在增加。2018年是否会有变化呢？

　　自5月底接替菲尔兹担任福特全球CEO，韩恺特已经上任8个月。福特股东自然希望，新任CEO是又一个穆拉利，快速帮助公司利润止跌。2017年的业绩预告告诉他们，不是CEO不努力，而是福特缺乏对市场变动的适应性。

　　难熬的一年

　　2017年福特财务压力依旧沉重，尽管韩恺特倡导福特收缩开支，提出5年140亿美元的目标。但计划赶不上变化，其全球各大市场的表现仍然令人失望，乃至2018年的业绩预期也在承受重压。

　　根据福特汽车1月24日发布的数据，由于钢、铝价格增高，以及汇率波动冲击，2017年第四季度调整后的税前利润（按照非国际会计准则）将同比下滑19%至17亿美元。

　　按照国际会计准则，第四季度福特的营业收入同比增长6.7%，达到413亿美元。相较2016年同期净亏损8亿美元，去年福特扭亏为盈，获得24亿美元的净利润。美国税改后，有效税率降低，而且养老金评估后少于2016年同期费用数额，驱动福特转而盈利。

　　与此同时，福特也发布了全年业绩预告，营业收入和净利润则处于上涨趋势。其中营业收入同比上涨3.3%至1,568亿美元；净利润则同比大幅增长65%至76亿美元。但汽车业务利润率从2016年的6.7%降至5.0%，在跨国车企中基本处于中下水平。

　　去年其税前利润同比下滑19%至84亿美元。福特解释称，原材料成本提高了12亿美元，并且英国脱欧致使英镑暴跌，美元汇率上升，由此在英销售的车型获得的收入汇回至美国本国内时的美元价值缩水了6亿美元，由此最终导致19%的跌幅。

　　在发布2017年业绩预告之前，上周福特降低了对2018年预期值。韩恺特曾把2018年定义为“难熬的一年”，但是事情或许更为糟糕。巴克莱资本认为，基于每股收益，2018年福特可收益80亿美元至92美元，要低于初时预测的99亿美元。福特首席财务官Bob Shanks则直言，因钢、铝成本上涨，福特会因此痛失16亿美元。

　　钢材，是福特消耗量最大的大宗商品，其价格自2017年年初就已经攀升了18%。F系列皮卡车身所用的铝材价格也几乎上涨了三分之一。据Shanks透露，这两种原材料占去福特汽车原材料采购成本的大约三分之二。

　　但是竞争对手通用、FCA（菲亚特克莱斯勒）在预测2018年业绩时，并没有提及大宗商品采购成本的影响。这不禁使分析人士对福特的业务适应性发布质疑，是否竞争已经威胁到福特珍而重之的皮卡产品序列，甚至对2018年业绩也产生了影响。

　　福特对此非常无奈，Shanks承认，作为全球第二大汽车制造商，福特较其他竞争对手更缺乏对市场的适应性。Shanks告诉记者：“2017年是极具挑战性的一年，也是颇有成就的一年。很明显，我们必须提升业务的健康程度。”福特的利润率应保持在8%或更高，所以它需要加强企业的适应性，承受住汇率、原材料价格、市场的考验。

　　主力市场利润齐齐下滑

　　各区域中，在北美地区，福特Expedition和林肯领航员所需零部件遭遇供应短缺问题，虽然目前已经得到解决，但已经产生与新车发布相关的额外费用。加上大宗商品价格上扬，保修成本增加，福特第四季度在北美的税前利润同比下滑16%至16亿美元。

　　维修成本的上浮与福特门闩故障有关。去年10月18日福特发布通知，它将在北美召回134万辆F150和Super Duty皮卡，为召回的车辆增加防水罩。据福特估计，这项召回将耗费2.67亿美元。这笔资金的支出降低了第四季度的收益。门闩问题已经引发了数次召回，规模往往涉及上百万辆车，仅从2016年8月至今造成的损失已逾12亿美元。

　　福特第四季度在北美地区实现营业收入241亿美元，同比上涨4.3%；全年营收提升1%至935亿美元，税前利润降低了16%至75亿美元。