北汽前三季度归母公司所有者净利减少五成

2013-02-14 行业资讯每日汽车郑文

　　北京汽车前三季度归母公司所有者的净利润同比减少了49.83%，不过在资本市场，投资者仍然看好北京汽车，仅奔驰按10倍市盈率就能撑起北汽目前的市值。

　　近日，北京汽车股份有限公司发布了今年前三季度的业绩报告。今年前三季度，北京汽车的营业总收入为1040.66亿元，同比增长23.63%；净利润为84.81亿元，同比增加14.01%，其中归属于母公司所有者的净利润为19.69亿元，同比减少49.83%。

　　不过在资本市场，投资者仍然看好北京汽车，仅奔驰按10倍市盈率就能撑起北汽目前的市值。北京奔驰今年前9个月销量同比增长了39%。北京汽车最新总市值为681亿港元。

　　同时野村国际的研究报告称，预期北京现代，2018至2019财年销量将进一步正常化。因自主品牌亏损扩大，该行下调北汽2017财年纯利预测13%，北汽自主上半年累计销量仅为10.52万辆，同比下跌43.79%。但鉴于北京奔驰的盈利增加未来两个财年盈利预测上调5%至9%。

　　最近北京汽车发布公告将计划A股上市，或许可以减轻有关亏损拖累现金流的忧虑。盈利水平的下滑与港股资本市场的有限融资能力已经不能够满足北汽自主品牌开发新车、新技术投入等的资金需求。事实上，从三季度的报告看，公司总负债较去年略有减少，但仍然达到1046.84亿元。

　　北京汽车公告称，拟发行不超过4.85亿股的A股股份，并在上海证券交易所上市的议案已经获得董事会批准。4.85亿股占扩大后已发行股份的约6%。发行完成后，北汽总股本将扩大为80.80亿股，北汽的A股股本将变为59.80亿股，占扩大后总股本的74%。北京汽车此次募资金额或达到34亿元。

　　从市场表现来看，北京汽车旗下北京奔驰、北京现代、北汽自主去年有着高于乘用车行业整体的增速。今年情况却急转而下，曾经的利润奶牛北京现代走下神坛，自主品牌依然没能够崛起。

　　就北京现代而言，今年的销量遭遇了滑铁卢，月销量在最差的时候乘联会的批发数据显示，竟然低至3.5万辆，要知道就在去年12月，其月销量达到了14.6万辆。这中间的差距可想而知，剩下的就是五大整车工厂很大部分的产能闲置，这对北京现代来说麻烦可是不小。

　　而自主品牌也是面临着长期的顽症。去年实现整车销量45.7万辆，同比增长35.6%，年度毛利首次转正，自主造成的亏损面也有缩窄迹象。但今年又一朝回到解放前，绅宝、北京（BJ）、威旺三大系列，除了小众品牌北京品牌在增长，其他的都在下降，销量担当绅宝品牌也不例外。

　　与此同时，北汽自主的销售目标也在不断下调。“2017年本来确定的目标是52万辆，后来降到46万辆，又降到35万辆，最近又降到了22万辆。”一位北京汽车的内部人士介绍。

　　尽管北京汽车只剩下北京奔驰板块有着良好的市场表现，归属于母公司所有者的净利润也减少近五成，但北京奔驰的表现实在太好了，资本市场给的评级都将“减持”调高至“买入”。只是北京汽车再如此一副“纨绔子弟”做派，恐怕终会抱不住“大腿”，只希望不要一语成谶。

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